權證教戰／權證交易 宜避開高溢價ETF標的

台股上周五指數翻紅，從價格的觀點，7150~7200區間應可視為短期的支撐區。且從上周四外資淨空單減少3000多口觀察，指數應該仍屬區間盤的可能性偏高。

台股未必需要隨著美股的走勢起舞，比較值得注意的，在美股連續兩日下挫的走勢後，短線反攻站回中期均線線的期待落空，同時指數直接跌破長期均線，是不是市場的型態在誘發改變？這點的觀察後續尚需與匯價與金價的走勢作合併的判斷，就目前似難以直接推論。

以上周市場的亮點觀察，主要集中在10月營收佳如或跌深反彈的族群，例如大立光(3008)、嘉聯益(6153)、F-TPK(3673)、洋華(3622)，乃至宏達電(2498)等，相關權證如81群益(057557)、ML元大(055992)、群益LU(054957)、康和LD(056818)等；以及所謂歐巴馬勝選概念的生技與太陽能相關的族群，後者還有美國雙反終判的有利因素，相關個股如東洋(4105)、昱晶(3514)、合晶(6182)等，相關權證如55群益(057176)、凱基XM(706580)等。

因為近期股價表現搶眼，權證交易人需留意標的股後續走勢的問題，如果是屬於連續兩個交易日大漲的個股，權證交易上注意的可能是後續介入點的選擇問題；反之部分個股反彈已遇技術面壓力者，則需留意後續價格是否沒有持續的能力，在權證交易上宜保守因應。

同樣的標準也可以用在觀察聯發科(2454)與漢微科(3658)的權證交易上，作為市場熱門標的，也不乏業績基本面的支撐，但前者目前價格受制於季線；後者的價格陷入震盪，短線的價格走勢沒有明確的表態前，權證交易需留心時間價值的耗損。反觀同欣電(6271)與景碩(3189)等，在標的股價格型態較有利下，似可留意認購權證的交易機會，相關權證如群益I2(055939)、KN元大(055565)、群益KX(054869)、L7元富(057611)等。

中概部分，市場比較關注的標的在台泥(1101)、統一(1216)等，但需考量兩個問題，當政治題材從期待變成正在進行，標的的價格有沒有持續強勢的動能？中國股市上周並未續強，即便資產管理業者統計資料認為中國在十八大後的多頭概率較高，但標的的短線爆發力仍為權證交易上最重要理由，因而在介入相關標的的權證交易時，需注意陸股本身的走勢與標的的價格型態，相關權證如群益N9(056711)、日盛K9(056602)等。至於ETF的標的，因溢價比，即便作為現貨交易的標都需留心，權證交易上則不建議挑選高溢價(ETF價格遠高於ETF淨值)的ETF標的。