2012年12月6日 星期四

台股外資借券衝高 避險?看空?




外資一手在現貨與期貨市場大力作多加碼,但另一手卻不斷在借券賣出上大賣股票,截至昨日止,借券賣出總水位已衝高至440多萬張,再創借券賣出的歷史新高水位。而外資頻頻在借券賣出拋售股票,是避險? 抑或長線看壞? 不禁引來市場高度關注。

根據資料顯示,外資透過借券賣出管道所拋售的股票中,以奇美電(3481)高達55.7萬張拔得頭籌,排名借券賣出第2~5名依序為中鋼(2002)、友達(2409)、聯電(2303)、開發金(2883)等,前5名全部集中在台灣50標的股之列。

外界對外資不斷在借券賣出上大拋股票,絕大部分是屬於短線的外資,因為這種外資的資金,是不斷在國際間跑來跑去,有的跑去中國、印度、泰國或是印尼、韓國等,也有的跑來台灣,因我們央行一貫對來台的外資熱錢,會要求引到資本市場來,央行不希望國際短線熱錢,只停泊在匯市上,怕造成新台幣的急升或急貶,這對企業在經營事業的接單風險相當大;而短線的外資熱錢被引到股市後,有的機構開始進場買進股票,當手上股票已出現不錯的投報率後,便開始透過借券賣出方式,以鎖定價差利潤,等到匯市利差也賺到一定程度後,便採現股償還,賺了一票退出台灣,再四處尋找另一個停泊地。

也有心態上偏向看壞後市的外資,這些外資機構除手上持股比重不高外,因內部不看好後市,而外資又不能與國內一般投資人一樣能融券賣出,只好透過借券賣出管道進行借券賣出,以圖日後股價跌下來,賺取價差利益。

而外資借券賣出多集中在台灣50或中型100個股上,主要是這些股票股本大、交易量大、股性也活潑,不易出現軋空走勢的特性,是容易買也容易賣的標的,先借券賣出,日後不管是賺或賠,都容易在市場上快速回補,而獲得外資的青睞。若選小型股借券賣出,萬一被人為炒作拉上去,豈不是被軋空了,屆時虧損就大了。

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