財經小常識／權證避險

權證是一種履約憑證，當投資人購買權證後，即具備向發行券商申請履約買賣標的股票的權利。

為預防投資人可能要求履約，權證發行商最安全的做法是，在賣出權證的同一時間，也進行同一標的現貨買進，雖然未必是賣一買一，但可採適當的比例因應，在進出之間，形成權證發行商的避險需求。

曾經有權證發行商預期標的股票看跌，未在同一時間買入現貨部位，沒想到，該股出現一波急漲，待投資人要求履約時，券商需以更高的價格搶補現股，這就是沒有避險的風險。

因此券商主張避險專戶主要是因應避險之用，因此買賣現股時，不能視為一般的股票交易，應調降證交稅，爭取多年後，終於可望調降避險交易證交稅。

財經小常識／11ac、11ad

無線新技術IEEE 802.11ac及802.11ad都是IEEE（電機電子工程師協會）制定的無線新技術。

11ac號稱為第五代無線傳輸技術，具備高畫質視訊傳輸的基本需求，傳輸速度可達1Gbps，也是上一代無線技術802.11n的延伸。今年已經陸續有產品推出。

11ad則以60GHz基礎，因應未來巨量資料傳輸技術，可直接管理控制不同裝置，提供更大傳輸內容的無線傳輸。

個人出售上市、上櫃或興櫃股票選定計算證券交易所得額課稅方式

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個人選定計算證券交易所得額課稅方式作業辦法

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證券交易所得課稅制度簡介

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個人證券交易所得課稅規定-疑義解答(Q&A)

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財經小常識／現股當沖

現股當沖指的是現貨股票的當日沖銷，也就是不限於信用交易的融資券股票，所有非信用、信用交易股票都能在當日買進、賣出，沖銷後作餘額交割。 
現行規定，只有信用交易制度下能做當沖，也就是所謂的資券互抵。至於全面性的現股當沖，尚未開放；相較於信用交易下的當沖，現股當沖的範圍最廣。 
之前曾有立委建議全面開放現股當沖，但金管會認為不宜，後來只放寬資券互抵限額。未來在券商權證避險交易稅率調降後，將進一步研議開放券商權證避險買賣的現股當沖。 

財經小常識／毛利率、營益率

毛利率與公司產品銷貨成本、銷貨收入息息相關，是公司獲利能力重要觀察指標。一般而言，品牌或利基型產品公司毛利率較高，代工廠毛利率較低。以品牌廠宏達電為例，毛利率高峰曾經達到35%，代工大廠鴻海毛利率則僅約8%到9%。

營業利益是營業毛利扣除銷售、管理、研發等費用。營業利益率是將營業利益除以營收所得的數值，反映公司本業獲利及管理、銷售績效。

相較於代工廠，品牌公司的銷售及研發費用比率較高，營業利益率反映品牌公司在銷售表現及成本費用控管的效益。

財經小常識／肥咖條款

美國政府2010年通過「外國帳戶稅收遵從法」（Foreign Account Tax Compliance Act，FATCA），透過全球金融機構，對有錢卻未誠實報稅的美國人展開查稅，這項新規定，對全球金融機構將造成重大影響，被台灣金融業稱為「肥咖條款」。依FATCA規定，2013年上路後，美國國稅局可以跟全球各地的金融機構，簽訂「外國金融機構（FFI）協議」，簽約金融機構必須協助美國國稅局，針對美國人客戶，提供相關資料，金融機構相關遵循成本將大幅增加。

財經小常識／景氣燈號

景氣對策信號又稱景氣燈號，是以類似交通號誌的5種不同信號，代表景氣情況。綠燈表示當前景氣穩定，紅燈代表景氣熱絡，藍燈低迷，黃藍及黃紅燈均代表景氣轉向。

史上最長的藍燈期，是在2000年12月至2002年2月的「連15藍」，主因是全球網路泡沫；第三長的是9連藍，分別出現在1985年3月至11月的兩次石油危機及十信風暴，以及2008年9月至2009年5月的國際金融海嘯期間。

財經小常識／何謂雙幣雙股？

公司上市時，同1檔股票以兩種貨幣進行交易。上市後，公司將擁有兩個股票代碼，1個代表人民幣股票，另1個代表上市地（以香港為例）幣別的股票，即為港元。儘管不同交易，但持有人擁有相同的股東權益，包括投票權，而且在上市後，也可以選擇兩種股票能夠互換，故可從中達到套利的效果。

財經小常識／負債比

負債比是衡量企業財務的重要指標，計算公式為：（負債總額／資產總額）X100%。負債比愈小，代表企業財務槓桿愈小，股東也較有保障。一般以負債比小於50%最理想，但依產業不同而有差異，面板、記憶體等資本密集產業，因投資大、財務槓桿高，負債比通常較高，輕工業與中小企業的負債比相對較低。

財經小常識／IGZO技術

氧化銦鎵鋅（IGZO）技術，或稱為金屬氧化物半導體（Oxide TFT）技術，是目前面板最先進的技術。蘋果力推視網膜面板，例如iPhone、 新iPad與Macbook，都使用此技術。

IGZO與傳統的液晶技術（a-Si）相比，能夠縮小電晶體尺寸，提高面板畫素，解析度也高出1倍，電子移動速度快10倍，並可將簡單的外部電路整合至面板之中，使手機與平板這類移動裝置更輕薄，耗電量也降至三分之二。

財經小常識／第一類電信

電信事業分為第一類及第二類電信事業。第一類電信事業是指設置電信基線設備，包含連接發信端及授信端的網路傳輸設備，例如設置行動基地台、鋪設ADSL、光纖等網路基礎建設，提供電信服務，需經由主管機關特許，並發給特許執照。

此類業者包括固網的中華電信、台固、速博等，行動電信業者的中華電信、台灣大、遠傳、亞太電信、威寶等。

財經小常識／AMP（美國前瞻製造業夥伴關係）

源自美國總統科技顧問委員會向歐巴馬總統提交的國家報告，旨在提振美國逐步衰退的製造業能量，美國政府據此規畫在4年間投入5～10億美元落實行動，包括稅負優惠措施與「就業回國法案」，藉此為企業彌補因遷移生產業務返美而產生的成本，並協助美國製造業掌握國際競爭的優勢條件，確保美國「在地創新，在地製造」的優質能耐，最終為美國人帶來高薪資的就業機會。我國已安排產經部會及政策智庫赴美了解，重點在於散布兩岸的台商製造供應鏈，應如何快速作出回應，同時仍能使台灣製造業持續高值化。

財經小常識／兩岸貨幣清算機制

兩岸貨幣清算機制為中央銀行與大陸中國人民銀行（中國央行）簽署合作備忘錄（MOU）後，互相提供新台幣及人民幣拋補，雙方貨幣不用再透過中介貨幣（如美元）兌換。

　以匯款為例，兩岸貨幣清算機制完成前，台灣民眾匯款到大陸時，必須先將新台幣換成美元，再把美元匯到大陸境內的銀行，然後轉換成人民幣，簽署後則可直接通匯。

　貨幣清算業務包括非現鈔的兌換、存款、放款、匯款、貿易結算、投資理財、授信等項目，開放速度須視國銀累積多少人民幣存款而定。

財經小常識／維他命十國

所謂的維他命十國（VITAMIN），就是越南、印尼、泰國、土耳其、墨西哥、伊朗、伊拉克、奈及利亞、阿根廷與南非各國英文名稱的字母開頭組合。

日本趨勢預言專家大前研一在最新著作《大資金潮》中指出，全球資金潮已經從「金磚四國」（BRICs，巴西、俄羅斯、印度、中國），繼續流向「維他命十國」等新興國家，他甚至認為維他命相關的10國股市後市會比金磚4國具潛力。

財經小常識／雙反

美國商務部因為大陸太陽能業獲得官方補貼，取得製造優勢，傾銷產品至美國市場，造成價格大跌，使美國業者營運困難，展開「反補貼、反傾銷」調查，簡稱「雙反」。銷美太陽能模組採用大陸製太陽能電池，需增課懲罰性關稅，採用台灣等非大陸製太陽能電池，不受此限。

美國商務部3月宣布對大陸製產品增課5%以內的反補貼稅率，加計最新公布的反傾銷稅率約在31%至250%，「雙反」使得大陸太陽能電池銷美售價高於同業至少35%，經銷商為降低成本，會將訂單轉移至台灣等不受「雙反」影響的地區。