2010年8月20日 星期五

權證小常識-delta

權證價格對於標的股價變動$1時的變化幅度。買權delta介於0~1之間,賣權delta則介於-1~0間。假設投資人買進delta=0.4的認購權證,行使比例為1,當股價上漲$5時,權證價格約上漲5*0.4*1=$2;反之如果股價下跌$5時,權證價格約會下跌$2。買進認售權證則會有相反的效果,股價上漲權證價格下跌,股價下跌權證價格上漲。深度價內的選擇權,delta的絕對值會越接近1;價平選擇權的delta的絕對值約為0.5;越深度價外的選擇權,delta的絕對值會越接近0。

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