2012年10月2日 星期二
2012年10月1日 星期一
台積電供應鏈吃香喝辣
大陸智慧型手機替代效果顯現，聯發科第4季下給台積電訂單增幅近4成，另蘋果相關IC供應商如高通、博通也將在第4季重啟拉貨潮，以因應接下來的感恩節聖誕商機，料將帶動台積電第4季營運優於預期，供應鏈也可望雨露均霑。
法人指出，聯發科及高通兩大IC設計廠，聯袂在第4季向台積電下大單，對台積電業績形成強力支撐，相關封測廠日月光（2311）、矽品（2325），京元電（2449）、矽格（6257），以及設備廠漢微科（3658）、翔名（8091）、家登（3680）第4季營收也跟著水漲船高。
第一金投顧副總陳奕光表示，台積電不僅受惠聯發科擴大下單，也因蘋果iPhone 5銷售超乎預期，高通也加速對台積電晶片的追單，預計台積電第4季法說將釋出優於預期的展望，即使美國費半指數下滑，台灣晶圓代工廠的28奈米投單量卻明顯增加，都為台積電第4季業績預告好消息，相關供應鏈可預期受惠。
陳奕光認為，面對三星多功能多方面的機海戰術，比如近期推出的Galaxy Note 2以及Galaxy S3，創造話題的魅力不輸iPhone 5，蘋果在腹背受敵的壓力下，去三星化的腳步明年將會更明確，預期台積電奪得蘋果訂單的機會最大，供應鏈可預期吃香喝辣。
統一投顧總經理黎方國表示，台積電可說是景氣的領先指標，反應的應用端包括PC、手機、到平板電腦，也帶動台積電高階製程需求暢旺，對相關的封裝、IC測試、IC通路公司營運都將有正面助益。
黎方國認為，台積電積極開發20奈米製程，在技術領先優勢下，最有機會獨吞蘋果A7訂單，預計明年就會開始進行試產A7，順利將於明年底出貨蘋果系列產品，包括iPad、iTV及Macbook等產品，對台積電而言，將是一個長線利多支撐，相關供應鏈在技術及產能的提升後，將雨露均霑。
12檔資源回收股 點石成金
大陸發改委計畫投資逾500億RMB推垃圾無害化，國內環保回收概念股揚帆，包括可寧衛等12檔資源回收股看俏。法人指出，資源回收概念股若具三高（高毛利率、高獲利及高殖利率）題材，將可望搶攻十二五商機，躍升為「點石成金」概念股族群。
大陸環保概念股上周表現不俗，包括華光、寶莫、創元科技、天立環保、桑德環境等帶頭衝關；國內環保概念股包括可寧衛、崑鼎、光洋科、F-再生、F-保綠、佳龍、中宇、泰銘、晟楠、金益鼎、豐興及潤隆亦可望受惠。
元大多多＆寶來2001基金經理人劉興唐表示，目前在當地市場的垃圾環保回收及處理法制化仍待加強，且當地廠商多無先進處理技術，提供了台灣廠商未來的重大商機；而十二五計畫也明定環保為重大發展要項之一，未來將陸續得到政府資金補助及鼓勵政策，由於目前國內廠商多尚未進軍大陸市場，或僅處於初期投資階段，以設立一先進環保掩埋場，平均需一至兩年時間推算，在2013年下半年開始，台灣廠商將有機會獲得大陸市場高成長的潛力回饋，且此類公司在台灣股票市場多屬高毛利率、高EPS、高配息的公司，值得以長期投資心態逢低布局、長期持有。
台新中國通基金經理人沈建宏表示，大陸經濟快速成長，工業化的過程中引發很多汙染問題，大陸十二五計畫因此推產業結構轉型，提高高附加價值，服務業，以及環保/綠能產業的發展，在此背景下，發改委將投資500億人民幣推垃圾無害化，包括垃圾清潔處理/焚燒/回收等領域；受此消息激勵，近期港股及台股的相關受惠概念股因此上揚。
不過，沈建宏提醒，大陸的垃圾處理業務多有地域關係，台灣相關垃圾處理與資源回收廠商的實際受惠程度，還是要觀察其大陸市場布局的深度而定。
10月看俏傳產類股一覽
光輝10月來臨，將為台股掀開第4季旺季序幕。根據過去10年經驗，台股10月平均報酬率雖只有0.18%，但若扣除2008年金融海嘯特殊情況，其實台股10月氣色頗佳，尤其以非金非電族群為領漲核心。
就類股表現來看，傳產股走升趨勢鮮明，塑膠、運輸、油電燃氣等類股表現最佳，平均漲幅逾4%，反觀電子股則明顯表現不佳，光電、電子零組件、半導體等類股平均下跌3%以上。
摩根JF台灣基金經理人顏榮宏表示，中國十一長假向來都能提振消費買氣，挹注傳產內需股營收動能，而且，市場預期中國政府可能釋出更多政策利多，替傳產類股股價帶來重要支撐，今年光輝10月行情受傳產帶動的機會較高。
塑化類股方面，隨冬季用油旺季來臨，原物料股在10月多呈漲升走勢，華南永昌證自營部經理方慕孺說，以塑化類股為例，歐美地區進入冬季後，取暖需求高，對熱燃油的需求大增，且相關機器設備也需要抗凍劑以維持正常運作，塑化上游原料相關族群走勢將相對強勁。
近期油價大漲，也推升塑化類股表現，法人評估，塑化原料以上游煉油、烯烴產品端與聚氯乙烯（PVC）受惠最深。 相關廠商包括台塑化、台化、台塑與華夏。
至於汽車類股的走勢，也與消費旺季關聯甚深，一般而言，經過農曆7月之後，消費者購車的意願大多回升，幫助汽車股擺脫銷售淡季，股價表現自然理想。
有強勢股，當然就會有弱勢股。日盛投顧總經理李秀利說，由於美國祭出QE3政策，熱錢四處流竄，推升新台幣升值，此時挑選電子股，除關心9月營收表現，最好也避開主要銷往歐美地區的新台幣升值受害股。
另一方面，電子股過往出貨旺季為第3季，雖然今年因拉貨需求遞延，使市場期待第4季淡季不淡，但若加進匯損因素，則可能使電子公司獲利受到抵消，是投資人面對光輝10月行情時不可忽略的觀察重點。
績優蘋果派 14檔帶頭衝
台股下周正式邁入第4季，及9月財報公布期，分析師認為，9月在熱錢及蘋果iPhone 5熱銷，周線連二紅，不過，在中國十八大及美國大選前，台股將進入高檔整理，而9月營收看俏，尤其是大立光、鴻海等股價在相對低檔、新機成長動能可期的14檔Apple、平板供應鏈，將成為盤面青睞股。
台新投顧董事長吳火生表示，台股雖已反應景氣燈號連10藍最壞訊息，不過，在10月下旬前，在中國十八大政策未定案，加上美國財政懸崖法案不會有任何進展，台股將在月線7,610點附近高檔整理。
而下周起國內將進入9月財報揭露期，預期財報看俏的個股，將成為盤面亮點，由於iPhone 5開賣3天即熱銷500萬支，在市場需求強勁推升下，相關供應鏈可望在財報公布後再掀一波熱潮，尤其是目前股價在相對低檔的大立光、鴻海等個股。
群益台股指數基金經理人呂鴻德指出，從本次預購狀況來看，銷售量可望再創新高，統計整個iPhone（4＋5代）第4季的出貨量有機會出現100%的季增率，帶動的效應不容小覷，其業績可望一直旺到年底，可望成為資金聚集焦點。
復華高成長基金經理人蔡政哲亦認為，目前大盤處於狹幅震盪整理格局，盤面將以個股題材表現為主，若零組件後續供貨順暢，對蘋果整體供應鏈營收仍有明顯挹注，預估待籌碼沈澱後，後勢不看淡。
展望第4季，台新主流基金經理人呂健良說，電子股具良好的上攻條件，包括新產品如蘋果的iPhone5及三星的Note2皆如預期推出，後市又有iPad mini、Win8產品上市，配合耶誕節及感恩節的傳統舖貨旺季拉抬，第4季業績成長可期。
操作上，可以就具有新產品利基的概念股逢低布局，看好IC晶片、軟板、觸控面板、鏡頭及組裝相關概念股後市表現。
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